焦炭首轮提降开启,钢焦博弈继续
〖壹〗 、焦炭开启首轮提价主要受国内外需求增长 、能源政策调整及地缘政治冲突影响，具体表现为国内复工复产提振需求、欧洲能源转型推高世界煤炭费用 、俄乌冲突加剧供应紧张三方面驱动。
〖贰〗 、需求端：焦企在第一轮降价后 ，与钢厂进入博弈阶段 ，是否有第二轮降价还有待观察 。
〖叁〗、钢厂亏损幅度收窄，负反馈风险减弱 ，焦炭降价的核心推力消失 ，焦企获得提涨博弈空间 。
〖肆〗 、用钢需求韧性充足，炼焦煤供给收紧预期下供需存在缺口 ，叠加双焦库存低位有一定补库空间 ，业绩稳健且持续高分红的公司。风险提示南方降雨持续时间长 、范围广，可能进一步压制短期煤价 。焦炭提降幅度扩大或引发炼焦煤费用连锁反应 。政策执行力度不及预期，供给收缩预期落空。
〖伍〗、钢厂低库存与焦企高减产压力下 ，焦炭涨价逻辑清晰 ，节后首轮落地后存在继续推涨的博弈空间 。
2025年1月1日焦炭现货报价是多少
合计降幅250-275元/吨，国家统计局公布的2025年1月上旬全国准一级冶金焦均价为1550元/吨 ，较上期下跌50元/吨 ，跌幅1% 。 供需端：焦企出货积极，开工率暂无明显下滑 ，厂内无库存压力；原料煤费用走弱 ，进口煤供应宽松，焦企采购积极性偏低 ，按需采购为主。
025年11月10-11日焦炭费用稳中有波动 ，不同类型和区域价差明显，比较高达1875元/吨 ，最低为1390元/吨。期货费用动态期货市场呈现近弱远强格局 ，11月10日焦炭主力2601合约收于1745元/吨，远月2605合约则上探至1875元/吨 。
烟台煤炭费用因种类和指标差异较大，且市场费用波动频繁 。
025年10月28日焦煤2605合约（JM2605）晚间行情显示 ，最新交易数据暂为0 ，昨收1305元/吨，昨结算1320元/吨 ，持仓量152万手 ，无成交量记录。
现货费用：7月开始反弹，9月中旬费用为1360.7元/吨 ，较6月末低点上涨211% 。
025年焦炭费用大涨的可能性不大 。从当前的市场趋势和供需关系来看 ，焦炭市场面临着一些挑战。一方面，焦化产能虽然过剩 ，但实际的焦炭产量并没有过剩 ，焦企会根据利润情况来调节生产 。另一方面，需求端的生铁产量预计会下滑 ，这将导致焦炭的需求减少 。因此 ，在供需关系的影响下，焦炭费用难以出现大幅上涨。
焦炭三轮提涨落地,焦煤部分回调,动力煤港口报价探涨
〖壹〗、库存周期：当前焦炭库存处于历史低位，下游钢厂补库需求释放 ，推动三轮提涨落地 。
〖贰〗 、产地煤价局部上涨10 - 20元/吨 ，部分煤矿块煤竞拍价较前期暴涨近100元/吨 。 焦煤 、焦炭费用偏强运行：焦煤产地受环保、矿井条件限制供应偏紧，河南 、山西等地焦煤长协价上调50 - 80元/吨。焦炭已落地三轮提涨 ，四轮提涨仍有预期 ，焦企因利润不佳检修增多进一步支撑费用 。
〖叁〗 、焦炭作为黑色系核心品种之一，其提涨与整体板块强势形成共振 。
〖肆〗、焦炭因供应偏紧及成本推动 ，提涨预期强烈；炼焦煤因供需紧张及下游开工高位 ，费用偏强运行。
